“南北船”官宣合并后的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)和整合將進入實質(zhì)性階段。
7月1日晚間，中國船舶(600150)、中船科技(600072)、中船防務(wù)(600685)等3家上市公司發(fā)布控股股東股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)提示公告，因國務(wù)院國資委將其控股股東中船工業(yè)集團的全部股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國船舶集團，導致中國船舶集團將成為公司的間接或直接控股股東。
與此同時，久之洋(300516)、中船應(yīng)急(300527)、中船漢光(300847)、中國重工(601989)、中國動力(600482)、中國海防(600764)等6家上市公司也發(fā)布公告稱，因國務(wù)院國資委將其控股股東中船重工集團的全部股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國船舶集團，導致中國船舶集團將成為公司的間接或直接控股股東。
回溯來看，2019年底，“南北船”正式官宣合并，并新設(shè)中國船舶集團。彼時中國企業(yè)研究院首席研究員曾表示，南北船重組的意義，而重組后的首要任務(wù)是明確目標與整合任務(wù)。另一方面，不少券商認為，兩船合并后的資產(chǎn)運作也有望加速，旗下上市公司也將受益。
“攬入”九家上市公司
實際上，為深化國企改革，進一步聚焦船舶主業(yè)，中船工業(yè)集團與中船重工集團實施聯(lián)合重組，新設(shè)中國船舶集團，中船工業(yè)集團和中船重工集團整體劃入中國船舶集團，這是本次兩船旗下上市公司宣布控股股東將變更的重大背景。
收購報告書顯示，中國船舶集團系國有獨資公司，由國務(wù)院國資委代表國務(wù)院履行出資人職責，國務(wù)院國資委為中國船舶集團唯一出資人和實際控制人。中國船舶集團于2019年11月8日設(shè)立，為中船工業(yè)集團和中船重工集團實施聯(lián)合重組而新設(shè)，具備國家授權(quán)投資機構(gòu)資格。
久之洋、中船應(yīng)急等九家上市公司均表示，本次劃轉(zhuǎn)完成后，中國船舶集團將整合中船工業(yè)集團和中船重工集團優(yōu)勢資源，統(tǒng)籌優(yōu)化核心能力建設(shè)，聚焦使命任務(wù)，保持戰(zhàn)略定力，重點發(fā)展海洋防務(wù)裝備產(chǎn)業(yè)、船舶海工裝備產(chǎn)業(yè)、科技應(yīng)用產(chǎn)業(yè)、船海服務(wù)業(yè)四大領(lǐng)域，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理、質(zhì)量效益領(lǐng)先、軍工核心突出、國際競爭力強的世界一流船舶集團。
截至目前，中國船舶集團設(shè)立不滿三年。財務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2020年12月31日，中國船舶集團總資產(chǎn)53.12億元，總負債2.14億元，凈資產(chǎn)50.98億元，資產(chǎn)負債率僅為4.04%，2020年，公司尚未實現(xiàn)營業(yè)收入，凈利潤-4.8億元。此外，中國船舶集團對外投資一家公司，為中國船舶集團投資有限公司，持股比例為100%。天眼查顯示，目前，中國船舶集團投資有限公司參股兩家公司，分別是中國船舶重工集團環(huán)境工程有限公司和中國船舶集團風電發(fā)展有限公司，股權(quán)比例分別為20.62%，16.68%。值得注意的是，本次收購完成后，中國船舶集團通過持有中船重工集團100%的股權(quán)和中船工業(yè)集團100%，從而擁有久之洋、中船應(yīng)急、中船漢光、中國船舶、中國工業(yè)、中國動力、中船科技、中船防務(wù)以及中國海防等9家上市公司控股權(quán)。
資產(chǎn)運作有望加速
回溯來看，2019年年7月1日晚間，中船工業(yè)集團和中船重工集團旗下多家上市公司發(fā)布公告，于當年7月1日接到控股股東通知，中國船舶重工集團有限公司與中國船舶工業(yè)集團有限公司正在籌劃戰(zhàn)略性重組，有關(guān)方案尚未確定，方案亦需獲得相關(guān)主管部門批準。
當年10月25日，國資委官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，經(jīng)報國務(wù)院批準，中船工業(yè)集團與中船重工集團實施聯(lián)合重組。這意味著傳聞已久的“南北船”合并得到“官宣”，央企專業(yè)化改革也進一步深化。11月26日，南北船合并重組后形成的中國船舶集團有限公司在北京召開成立大會，并舉行揭牌儀式，宣告“南北船”合并重組落定，并成為全球最大的造船集團。中國船舶集團官網(wǎng)顯示，中國船舶集團是聯(lián)合重組成立的特大型國有重要骨干企業(yè)，有科研院所、企業(yè)單位和上市公司113家，資產(chǎn)總額8400億元，員工34.7萬人，擁有我國最大的造修船基地和最完整的船舶及配套產(chǎn)品研發(fā)能力，能夠設(shè)計建造符合全球船級社規(guī)范、滿足國際通用技術(shù)標準和安全公約要求的船舶海工裝備，是全球最大的造船集團。在南北船宣告重組落定后，不少券商發(fā)布研報認為，未來兩船合并后的資產(chǎn)運作也有望加速。國海證券研報顯示，在資產(chǎn)證券化方面，當前中船重工和中國船舶工業(yè)旗下各擁有5個和3個上市平臺，業(yè)務(wù)類型和上市平臺定位方面存在一定的重疊，在同業(yè)競爭的限制下，兩船合并后將在上市平臺之間進行重新定位和整合。銀河證券曾表示，兩船旗下公司業(yè)務(wù)有多處相似之處，包括上市公司的業(yè)務(wù)也有重疊，未來中國船舶集團下屬的上市公司能否進行同業(yè)整合值得期待。此外，合并后集團擁有多家研究所，資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良，隨著事業(yè)單位改制不斷推進，資產(chǎn)整合思路有望逐步清晰，集團資產(chǎn)運作進程有望加速，隨著集團資產(chǎn)證券化率的逐步提升，旗下上市公司將從中收益。
南北船合并意義重大
2019年下半年，中船重工(南船)與中船集團(北船)重組的消息，引起社會廣泛注意。
當時在李錦看來，南北船合并意義重大。南北船資產(chǎn)、業(yè)務(wù)部分重疊且各有側(cè)重，南船側(cè)重船舶制造，北船側(cè)重船舶設(shè)計與配套，若重組成功，將進一步強化主營業(yè)務(wù)的頂層協(xié)調(diào)，分板塊推進兩集團內(nèi)部業(yè)務(wù)整合，有效減少同業(yè)競爭，軍船業(yè)務(wù)將更好協(xié)同、民船業(yè)務(wù)有望形成合力，突破高技術(shù)船型，高附加值船型成為發(fā)展重點，共拓海外市場。不過，李錦也認為，南北船合并后，或會對國內(nèi)其他船廠，如招商局和中遠海運集團兩家央企旗下的多家造船廠，以及民營船廠形成一定的沖擊?！爸亟M后，不能簡單結(jié)束各個下屬船廠之間的競爭關(guān)系，合理的要保持，也包括允許地方船企和民營船企能夠與其充分競爭。”另一方面，這次重組，與船舶行業(yè)世界背景有關(guān)系。近年來，船舶工業(yè)有幾大顯著變化?！耙皇侨澜绶秶鷥?nèi)，造船企業(yè)的兼并重組成為趨勢；二是近10年中國軍船市場大發(fā)展，彌補了民船市場的缺口，二者形成了有益的補充；三是船舶向大型化、智能化、信息化發(fā)展；四是全球船舶建造速度突飛猛進，船舶建造周期大為縮減。以前建造一條船2-3年，現(xiàn)在不到一年船舶就可以下水。建造技術(shù)提升對船廠集約化程度要求越來越高。五是全球船舶工業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，造船行業(yè)低迷。若再無新接訂單，很多造船企業(yè)或?qū)⒚媾R生存危機?！崩铄\曾表示。另一方面，李錦認為，重組后的首要任務(wù)是明確目標與整合任務(wù)?！跋乱徊?，怎么整合是最為重要的。兩船的軍艦業(yè)務(wù)仍然延續(xù)拆分之前的分工，屬于深度合作關(guān)系；民品領(lǐng)域，仍有較大的整合空間，需減少無效競爭以形成合力、提升海外競爭力?！?/p>
